骚虎30秒

2）对北京而言，整体债务率水平高于上海，但明显比重庆、天津低。总体城投有息负债/GDP为62%，北京城投平台的债务规模较为集中，尤其北京国有资本经营管理中心1家有息债务就达9917亿，占市本级总债务的43%。我们剔除这一平台，计算的市本级债务率为46%，城投平台多集中于市本级。其它市辖区中，西城区、海淀区绝对债务水平较高，但从偿债率看，西城区、顺义区、丰台区、昌平区排名相对靠前。总体上，北京的城投债务风险主要集中在市本级。

05主题·风向——调整中现下阶段主线本周市场持续调整，上证综合指数周度下跌5.64%，中小板指周度下跌6.55%，创业板指周度下跌3.34%，沪深300周度下跌5.61%，我们跟踪的重点主题指数涨幅数据显示，单周相对于上证综指超额收益最高的五大主题中，云计算主题超额收益2.99%、白酒主题超额收益2.96%、染料主题超额收益2.06%、操作系统国产化主题超额收益2.00%、大数据主题超额收益1.67%。我们跟踪的重点主题指数中，具备正超额收益的前20名的主题超过一半都是TMT类主题，除了以上云计算、大数据等之外，还有边缘计算、人工智能、集成电路、芯片国产化等主题。

也就是说，市场并没有大幅下跌的基础，最差也是会有结构性行情，而驱动市场上行的可能因素有两个：第一，技术进步。我们在《年初以来全球市场走势背后的科技趋势》分析了，全球在ICT基础设施建设、云计算大数据、汽车电子与智能驾驶、物联网、人工智能领域正在快速先行。技术进步趋势使得美国纳斯达克指数已经创下新高。以微软、赛灵思等龙头科技公司迭创新高。

因此，公募基金发行持续回暖，个人投资者积极申购。并且随着众多科创板公募基金和私募基金发行，有望吸引居更多民资金参与，为科创类股票带来增量资金。03中观·景气——工业企业盈利或已现底部2019年一季度工业企业盈利增速继续走低。1-3月工业企业利润总额累计同比增速为-3.3%，相比1-2月出现明显好转，但与2018年三季度和四季度相比依然延续了下台阶的趋势。3月当月同比增速较大幅度回升至13.9%，这种跳升主要依赖于季节性因素扰动而非基本面指标的全面改善。

从科技龙头公司业绩情况来看，大部分公司一季度收入均实现了正增长，部分公司业绩显著超预期。中国科技龙头受益于技术进步带来的全球份额提升和行业份额提升。一季报靴子落地后，科技龙头迎来布局良机。“流动性驱动——经济预期驱动——技术进步驱动”的演绎并非第一次出现。2009年，2013年均出现过这种情况。

从网络层次上看，早高峰客流呈现明显的向心性——从外围居住组团向中心城就业组团集中。这也直接导致了线路客流方向的不均衡性，尤其是郊区连接线进城方向极其拥挤，而出城方向客流较少。对症下药，交通部门认为，本市需要构建复合走廊等方式提高轨道运输能力，缓解现有能力和需求之间的突出矛盾。同时，现有轨道只能支撑六环内30公里左右的出行，随着京津冀一体化发展，轨道交通亟待进一步发展以支撑不断扩展的通勤圈。